位于文昌的海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)雙工位雄姿。海南日?qǐng)?bào)全媒體記者 張茂 攝

會(huì)嘉賓認(rèn)真聆聽(tīng)。 海南日?qǐng)?bào)全媒體記者 封爍 攝

制圖/張昕

封關(guān)在即，海南自由貿(mào)易港收獲來(lái)自國(guó)際資本市場(chǎng)用真金白銀投下的“信任票”。

9月12日，海南省在香港成功發(fā)行50億元離岸人民幣地方政府債券，這是自2022年以來(lái)海南第四次在香港發(fā)行地方政府債券。此次發(fā)行獲得投資者的廣泛關(guān)注和踴躍認(rèn)購(gòu)，峰值訂單規(guī)模近230億元，體現(xiàn)了國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)海南自貿(mào)港信用實(shí)力以及發(fā)展前景的認(rèn)可和信心。

從國(guó)際資本市場(chǎng)的視角看海南自貿(mào)港，風(fēng)景如何？有哪些投資機(jī)遇？

A

看全島封關(guān)

發(fā)展前景收獲長(zhǎng)期投資信心

香港中環(huán)，高樓林立，知名金融機(jī)構(gòu)云集。

9月11日，海南省在香港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券路演在位于中環(huán)的香港金融管理局禮堂舉行。現(xiàn)場(chǎng)座無(wú)虛席，人氣高漲。

香港是極具魅力的國(guó)際金融中心、全球最大離岸人民幣業(yè)務(wù)中心。在香港發(fā)行離岸人民幣債券，優(yōu)勢(shì)不言而喻。來(lái)自7個(gè)國(guó)家和地區(qū)的46家金融機(jī)構(gòu)積極參加此次路演。

此次海南省在香港簿記建檔發(fā)行50億元離岸人民幣地方政府債券，其中包括中國(guó)地方政府首單航天主題債券。發(fā)行期限為3年、5年和10年。3年期為可持續(xù)發(fā)展債券、5年期為藍(lán)色債券、10年期為航天主題債券。募集資金主要投向海洋保護(hù)、民生保障，以及航天領(lǐng)域相關(guān)重點(diǎn)科研和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

正值海南自貿(mào)港即將啟動(dòng)全島封關(guān)運(yùn)作，今年的赴港發(fā)債呈現(xiàn)一大突出特點(diǎn)：封關(guān)運(yùn)作給海南赴港發(fā)債帶來(lái)更多關(guān)注和支持，也讓更多投資者深度了解自貿(mào)港新機(jī)遇。

外界如何看待海南自貿(mào)港封關(guān)運(yùn)作？

熱度高——

在港發(fā)債期間，無(wú)論是來(lái)自香港特別行政區(qū)政府財(cái)政司等部門(mén)的嘉賓，還是投資機(jī)構(gòu)、新聞媒體代表，均對(duì)海南自貿(mào)港全島封關(guān)運(yùn)作給予高度關(guān)注。

出席發(fā)債路演的香港金融管理局副總裁陳維民，用“時(shí)機(jī)好”來(lái)形容此次海南在港發(fā)債。

“時(shí)機(jī)好，因?yàn)榻衲晔呛Ｄ献再Q(mào)港建設(shè)具有里程碑意義的一年，全島封關(guān)運(yùn)作將于12月18日正式啟動(dòng)，這標(biāo)志著海南在全面深化改革和推進(jìn)高水平開(kāi)放方面取得了階段性成果，也預(yù)示著海南將進(jìn)入更全面開(kāi)放的快速道、釋放更豐厚的政策紅利?！标惥S民說(shuō)。

“海南省第四年赴港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，恰逢自貿(mào)港即將封關(guān)運(yùn)作的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，具有戰(zhàn)略意義突出、資金用途明確、投資價(jià)值顯著的特點(diǎn)”“海南自貿(mào)港將啟動(dòng)全島封關(guān)運(yùn)作，這是我國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放的重要舉措。在國(guó)家政策支持下，海南省發(fā)展前景明確”……一些金融機(jī)構(gòu)發(fā)布的研報(bào)表達(dá)了上述觀點(diǎn)。

亮點(diǎn)足——

對(duì)于海南自貿(mào)港封關(guān)運(yùn)作，“政策”“機(jī)遇”等是投資者們口中的熱詞。

“封關(guān)后的稅收政策有哪些新變化，有哪些優(yōu)勢(shì)”“海南金融領(lǐng)域擴(kuò)大開(kāi)放將有哪些新舉措”……無(wú)論是在路演的投資者問(wèn)答中，還是在會(huì)后交流中，這些問(wèn)題都備受關(guān)注。

“海南自貿(mào)港全島封關(guān)運(yùn)作即將啟動(dòng)，在制度創(chuàng)新、跨境金融、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)重大發(fā)展機(jī)遇，國(guó)際投資者的關(guān)注度也在持續(xù)提升?！敝秀y香港環(huán)球企業(yè)金融部首席產(chǎn)品經(jīng)理張凡說(shuō)，非常期待與海南自貿(mào)港開(kāi)展更廣泛的合作。

合作實(shí)——

此次債券發(fā)行成色足，吸引了歐洲、亞洲等地區(qū)的多元投資機(jī)構(gòu)參與，類(lèi)型包括商業(yè)銀行、投資銀行、券商、基金和資產(chǎn)管理公司等。

值得一提的是，今年發(fā)行的10年期債券為中國(guó)地方政府首單航天主題債券，發(fā)行規(guī)模10億元，獲得投資者們的踴躍認(rèn)購(gòu)，反映了國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期投資海南自貿(mào)港的信心。

“農(nóng)業(yè)銀行連續(xù)四年深度參與海南省政府境外債項(xiàng)目，目睹了海外投資者對(duì)海南省政府境外債展現(xiàn)出的熱情與追捧。今年首次發(fā)行航天主題債券是一大創(chuàng)舉，引發(fā)了市場(chǎng)熱烈反響，充分彰顯了國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)海南自貿(mào)港信用實(shí)力的高度認(rèn)可?！敝袊?guó)農(nóng)業(yè)銀行香港分行金融市場(chǎng)部總經(jīng)理陳志輝說(shuō)。

在國(guó)際舞臺(tái)上講好“海南故事”，是赴港發(fā)債的一項(xiàng)重要任務(wù)。海南通過(guò)境外發(fā)債，持續(xù)引導(dǎo)國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)特色自由貿(mào)易港的價(jià)值發(fā)現(xiàn)。一位香港金融界人士形容海南赴港發(fā)債為“一扇窗口”：“赴港發(fā)債讓更多投資者看見(jiàn)了海南自貿(mào)港。債券發(fā)行順利，實(shí)際上體現(xiàn)了國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)海南自貿(mào)港發(fā)展前景充滿期待?！?/p>

B

看重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)

增長(zhǎng)潛力帶來(lái)優(yōu)質(zhì)投資機(jī)遇

8月26日凌晨3時(shí)8分，我國(guó)在海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)成功發(fā)射衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)低軌衛(wèi)星，不少人來(lái)到文昌見(jiàn)證，其中包括一些來(lái)瓊參加海南省非交易路演活動(dòng)的境外投資者。十余天后，海南在香港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，一些觀看火箭發(fā)射的投資者積極認(rèn)購(gòu)債券，用實(shí)際行動(dòng)表達(dá)對(duì)海南自貿(mào)港的青睞。

為更好展示海南自貿(mào)港建設(shè)成效和投資機(jī)遇，8月25日至26日，海南省非交易路演活動(dòng)在海南舉辦，吸引了中東、中國(guó)香港等地的近20家股權(quán)基金、投行等相關(guān)投資機(jī)構(gòu)代表參加。

活動(dòng)中，來(lái)瓊境外投資者參觀了文昌國(guó)際航天城、三亞崖州灣科技城高新區(qū)等歷年標(biāo)桿性境外債項(xiàng)目，了解募集資金使用及項(xiàng)目進(jìn)展情況，實(shí)地感受海南自貿(mào)港建設(shè)在產(chǎn)業(yè)聚集、科技創(chuàng)新、政策支持及產(chǎn)城融合等方面的特色和成果。

對(duì)于這次近距離接觸，一些投資者用“震撼”來(lái)形容。

“親眼看到文昌國(guó)際航天城的建設(shè)、深?？萍柬?xiàng)目的進(jìn)展時(shí)，那種‘眼見(jiàn)為實(shí)’的震撼是非常強(qiáng)烈的。海南在航天、深海等高精尖領(lǐng)域的發(fā)展，已經(jīng)不是藍(lán)圖，而是扎扎實(shí)實(shí)地在推進(jìn)，向世界展示了海南自貿(mào)港的巨大發(fā)展?jié)摿Α！苯煌ㄣy行香港分行環(huán)球金融市場(chǎng)部總經(jīng)理助理陶勝說(shuō)，“海南自貿(mào)港封關(guān)運(yùn)作后，各項(xiàng)利好政策、全面的產(chǎn)業(yè)配套和增長(zhǎng)潛力提供了極富吸引力的投資價(jià)值，我們很看好海南未來(lái)發(fā)展?！?/p>

中東恩偉資本中國(guó)區(qū)首席執(zhí)行官鄭力元說(shuō)：“我們看到了海南自貿(mào)港在航天產(chǎn)業(yè)、特色文旅等方面的布局和取得的顯著成績(jī)，非常期待封關(guān)之后海南通過(guò)與中東各國(guó)投資機(jī)構(gòu)的互動(dòng)，促成更多外資項(xiàng)目落地?！?/p>

而對(duì)于海南在港發(fā)債，不少投資者則用“驚喜”來(lái)評(píng)價(jià)。

嘉實(shí)國(guó)際資產(chǎn)管理首席執(zhí)行官及首席投資官韓同利在香港參加路演會(huì)議后頗為感慨：“海南省政府連續(xù)四年在香港發(fā)行離岸人民幣債券，每年都帶來(lái)新的亮點(diǎn)與驚喜。今年首次推出的航天主題債券，更讓大家清晰看到海南在航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的活力，以及金融創(chuàng)新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁動(dòng)能。”

無(wú)論是“震撼”，還是“驚喜”，都有一個(gè)共同指向——“產(chǎn)業(yè)”。

“赴港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，是海南自貿(mào)港積極吸引國(guó)際資本支持海南重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要渠道。此次債券品種的設(shè)計(jì)特點(diǎn)鮮明，以海南的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和社會(huì)發(fā)展為導(dǎo)向，其中首次發(fā)行的航天主題債券將助力海南‘向天圖強(qiáng)’發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力?！笔∝?cái)政廳廳長(zhǎng)蔡強(qiáng)說(shuō)。

今年發(fā)行的可持續(xù)發(fā)展債券，彰顯了海南“綠色發(fā)展”的底色，也符合國(guó)際投資者可持續(xù)發(fā)展的投資理念及偏好；藍(lán)色債券、航天主題債券助力海南“向海圖強(qiáng)”“向天圖強(qiáng)”，為投資者提供了優(yōu)質(zhì)投資機(jī)遇。

當(dāng)前，海南加快構(gòu)建具有特色和優(yōu)勢(shì)的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)補(bǔ)鏈延鏈、優(yōu)化升級(jí)，“五向圖強(qiáng)”打造新質(zhì)生產(chǎn)力重要實(shí)踐地，做好離島免稅、醫(yī)療、教育“三篇消費(fèi)文章”，建設(shè)人才薈萃之島、技術(shù)創(chuàng)新之島。

結(jié)合近年的情況看，海南通過(guò)境外發(fā)債募集的資金，已投向環(huán)熱帶雨林國(guó)家公園旅游公路、三亞崖州灣科技城高新區(qū)水系工程、博鰲樂(lè)城國(guó)際醫(yī)療旅游先行區(qū)醫(yī)工轉(zhuǎn)化平臺(tái)、文昌國(guó)際航天城路網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目，有力支持了特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

資本與產(chǎn)業(yè)的“雙向奔赴”，正加速助力海南自貿(mào)港高質(zhì)量發(fā)展。

C

看投資環(huán)境

開(kāi)放與便利激發(fā)投資海南活力

從發(fā)行主體看，目前我國(guó)僅有海南省、廣東省和深圳市發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，而海南省政府是首個(gè)在香港發(fā)債的內(nèi)地省級(jí)政府。

2021年10月，廣東省和深圳市分別在澳門(mén)、香港成功發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，正式開(kāi)啟了我國(guó)地方政府債券的國(guó)際化進(jìn)程。作為我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的新高地，海南從2022年10月起嘗試“走出去”發(fā)債，主動(dòng)與國(guó)際接軌，對(duì)標(biāo)學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，為自貿(mào)港建設(shè)積累更多資本市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。

“赴港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，是海南自貿(mào)港主動(dòng)對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則的重要實(shí)踐，也是支持推動(dòng)海南自貿(mào)港金融領(lǐng)域創(chuàng)新開(kāi)放的重要探索?！辈虖?qiáng)說(shuō)。

對(duì)標(biāo)國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，對(duì)于營(yíng)造市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化一流營(yíng)商環(huán)境具有重要意義。在債券發(fā)行過(guò)程中，海南嚴(yán)格遵循國(guó)際資本市場(chǎng)規(guī)則，全流程與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，提升了海南地方政府債券的國(guó)際認(rèn)可度。

經(jīng)過(guò)連續(xù)四年境外發(fā)債，海南鍛煉出一批了解離岸債券市場(chǎng)運(yùn)作模式和規(guī)則、具備國(guó)際化視野的債券發(fā)行團(tuán)隊(duì)，理順了發(fā)行流程和管理機(jī)制，積累了路演宣傳和對(duì)外合作經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)擴(kuò)大了海南自貿(mào)港在國(guó)際資本市場(chǎng)的知名度和影響力，為推動(dòng)在海南自貿(mào)港面向境外投資者發(fā)債奠定了良好基礎(chǔ)。

通過(guò)境外發(fā)債，海南不斷為推進(jìn)資本項(xiàng)目開(kāi)放試點(diǎn)積累經(jīng)驗(yàn)。去年海南首次創(chuàng)新采用EF賬戶（海南自貿(mào)港多功能自由貿(mào)易賬戶）進(jìn)行債券資金交收，成功實(shí)現(xiàn)跨“一線”自由結(jié)算，為全島封關(guān)運(yùn)作后跨境資金管理探索更多使用場(chǎng)景。今年，海南繼續(xù)使用EF賬戶進(jìn)行債券資金交收，吸引多元化債券投資者以及更多市場(chǎng)主體投資海南，享受海南自貿(mào)港的政策便利。

投資者保護(hù)是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基石。省財(cái)政廳副廳長(zhǎng)張雪介紹，過(guò)去幾年海南發(fā)行境外債所募集的資金，精準(zhǔn)投向自貿(mào)港建設(shè)的關(guān)鍵領(lǐng)域，發(fā)揮了“源頭活水”作用。所有債券項(xiàng)目均建立了完善的償債保障機(jī)制，資金使用全程接受?chē)?yán)格監(jiān)管，確保每一分錢(qián)都用在刀刃上、產(chǎn)生實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益。

深化瓊港合作，大有可為。海南借助香港國(guó)際金融中心優(yōu)勢(shì)，與國(guó)際資本市場(chǎng)主動(dòng)接軌，為支持海南自貿(mào)港高質(zhì)量發(fā)展引入國(guó)際資本，也為海外投資者提供優(yōu)質(zhì)離岸人民幣資產(chǎn)。

“海南連續(xù)四年在港發(fā)債，體現(xiàn)了對(duì)香港國(guó)際金融中心和離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的信任和支持。期待通過(guò)發(fā)債，瓊港兩地在更廣泛的金融領(lǐng)域深化合作。”陳維民說(shuō)。

為提升債券對(duì)投資者的吸引力，海南連續(xù)四年發(fā)行的債券均被香港金融管理局納入人民幣流動(dòng)資金安排的合資格抵押品名單，且債券的利息及處置債券取得的收入免征香港利得稅。

“開(kāi)放”“創(chuàng)新”“便利”……梳理海南赴港發(fā)債工作不難發(fā)現(xiàn)，這些特質(zhì)既給全球投資者帶來(lái)了優(yōu)質(zhì)投資機(jī)遇，也為海南自貿(mào)港營(yíng)造了良好投資環(huán)境。

值得期待的是，未來(lái)海南將繼續(xù)深化與國(guó)際資本市場(chǎng)對(duì)接，堅(jiān)持“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”，為自貿(mào)港高質(zhì)量發(fā)展提供更堅(jiān)實(shí)的資金保障，為國(guó)家擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放探索更多可復(fù)制的制度經(jīng)驗(yàn)。海南以優(yōu)質(zhì)投資機(jī)遇，歡迎全球投資者共享自貿(mào)港發(fā)展紅利。

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